中國(guó)暫停進(jìn)口巴西部分大豆

1月22日，巴西農(nóng)業(yè)部發(fā)布聲明稱(chēng)，中國(guó)海關(guān)總署在例行檢查中發(fā)現(xiàn)巴西大豆貨物中含有農(nóng)藥和害蟲(chóng)，決定暫停從五家巴西供應(yīng)商進(jìn)口大豆。

巴西方面未透露具體涉事公司名稱(chēng)，但路透社和彭博社的報(bào)道指出，從1月8日開(kāi)始，巴西已暫停Terra Roxa Comercio de Cereais、Olam Brasil和C.Vale Cooperativa Agroindustrial三家公司對(duì)華大豆出口。此后，中國(guó)海關(guān)于1月14日進(jìn)一步暫停了Cargill Agricola SA和ADM do Brasil兩家公司的出口。

根據(jù)航運(yùn)公司Cargonave的數(shù)據(jù)顯示，Olam Brasil、Cargill Agricola SA和ADM do Brasil三家公司在2024年巴西對(duì)華大豆出口總量中占比約30%，這一總量超過(guò)7300萬(wàn)噸。

盡管巴西農(nóng)業(yè)部稱(chēng)大豆受影響的數(shù)量較少，且整體出口影響微乎其微，但隨著巴西大豆收成的增加，分析師預(yù)計(jì)未來(lái)幾周的運(yùn)量將大幅增長(zhǎng)，屆時(shí)禁令可能帶來(lái)更大的影響。

目前，中國(guó)是全球最大的進(jìn)口大豆國(guó)，占全球大豆進(jìn)口量的60%以上，而巴西則供應(yīng)了其中70%以上的需求。

巴西政府已表示將提供必要的信息，以促進(jìn)中國(guó)解除禁令，但禁令的持續(xù)時(shí)間尚不明朗。

一些市場(chǎng)參與者表示，此案可能導(dǎo)致對(duì)大豆的檢驗(yàn)和清關(guān)程序更加嚴(yán)格，臨時(shí)禁令和調(diào)查只是例行公事。而一些分析師認(rèn)為，此次禁令可能與中美貿(mào)易緊張局勢(shì)相關(guān)，尤其是在美國(guó)總統(tǒng)特朗普上任后的時(shí)機(jī)引發(fā)了更多猜測(cè)。

中美貿(mào)易不確定性或影響美國(guó)大豆出口

2025年美國(guó)對(duì)中國(guó)的大豆出口量預(yù)計(jì)將繼續(xù)減少，原因主要是中美貿(mào)易政策的不確定性。2018年，美國(guó)對(duì)中國(guó)鋼鐵和鋁產(chǎn)品征收了25%和10%的關(guān)稅，而中國(guó)隨后對(duì)美國(guó)大豆征收了25%的關(guān)稅，這一舉措直接導(dǎo)致美國(guó)大豆出口量銳減。如今，面對(duì)新一輪的國(guó)際形勢(shì)和潛在的貿(mào)易政策調(diào)整，美國(guó)大豆出口前景依然充滿變數(shù)。

Kpler首席農(nóng)產(chǎn)品分析師 Ishan Bhanu表示，若中美爆發(fā)新一輪貿(mào)易戰(zhàn)，美國(guó)對(duì)華大豆的出口量可能會(huì)“大幅下降”，尤其是在2025年第四季度，預(yù)計(jì)這一影響將特別顯著。Ishan Bhanu指出，盡管目前無(wú)法準(zhǔn)確預(yù)測(cè)，但2025/2026年度美國(guó)對(duì)華大豆的出口量預(yù)計(jì)將降至1500萬(wàn)至1600萬(wàn)噸之間，較往年下降顯著。

波羅的海交易所的數(shù)據(jù)顯示，2024年3月以來(lái)，美國(guó)大豆運(yùn)輸?shù)陌湍民R型船舶運(yùn)價(jià)已經(jīng)大幅下滑，從密西西比河到中國(guó)青島港的 P7 巴拿馬型船航線運(yùn)價(jià)從每噸65.576美元降至42.979美元，下降了約35%。分析人士認(rèn)為，特朗普總統(tǒng)的貿(mào)易政策以及美國(guó)對(duì)中國(guó)商品可能征收高額關(guān)稅的威脅仍然讓市場(chǎng)充滿不確定性。

巴西大豆供應(yīng)加速

2024年，巴西大豆的供應(yīng)量不斷增長(zhǎng)，進(jìn)一步鞏固了巴西在中國(guó)市場(chǎng)的主導(dǎo)地位。Braemar數(shù)據(jù)顯示，2024年巴西海運(yùn)大豆出口量達(dá)到9980萬(wàn)噸，2025年將攀升至1.006億噸。隨著巴西大豆豐收，國(guó)際谷物理事會(huì)(IGC)預(yù)計(jì)2025年巴西大豆產(chǎn)量將增長(zhǎng)9%，其中大部分將出口到中國(guó)。

Doric Shipbrokers 在最新的周報(bào)中指出，2025年巴西大豆的產(chǎn)量可能創(chuàng)歷史新高，預(yù)計(jì)在1.661億至1.722億噸之間。隨著巴西大豆出口旺季的臨近，巴拿馬型船舶的運(yùn)力逐漸向大西洋地區(qū)轉(zhuǎn)移，為未來(lái)幾個(gè)月的航運(yùn)市場(chǎng)提供支撐。

中國(guó)大豆進(jìn)口量的增長(zhǎng)也得益于巴西大豆價(jià)格低廉且供應(yīng)充足。Braemar數(shù)據(jù)顯示，2024年中國(guó)大豆進(jìn)口量預(yù)計(jì)達(dá)到1.05億噸，較2023年增長(zhǎng)了300萬(wàn)噸，巴西大豆的價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)力進(jìn)一步鞏固了其在中國(guó)市場(chǎng)的份額。

在海運(yùn)圈聚焦看來(lái)，就當(dāng)前的全球大豆市場(chǎng)而言，中美貿(mào)易緊張局勢(shì)仍然是影響供應(yīng)鏈穩(wěn)定性的關(guān)鍵因素。中國(guó)暫停部分巴西大豆進(jìn)口的決策，無(wú)論是出于質(zhì)量問(wèn)題的監(jiān)管需要，還是作為貿(mào)易談判中的策略動(dòng)作，都充分體現(xiàn)了中國(guó)在全球大豆市場(chǎng)中越來(lái)越強(qiáng)大的話語(yǔ)權(quán)。而巴西作為主要供應(yīng)國(guó)，未來(lái)將繼續(xù)擴(kuò)大其對(duì)中國(guó)市場(chǎng)的供應(yīng)份額，鞏固其在全球農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈中的主導(dǎo)地位。

對(duì)于美國(guó)來(lái)說(shuō)，貿(mào)易不確定性的加劇將進(jìn)一步削弱其在全球大豆市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)力。隨著巴西大豆產(chǎn)量的增加，中國(guó)對(duì)巴西大豆的依賴(lài)將不斷加深，這意味著美國(guó)大豆市場(chǎng)份額將進(jìn)一步受到蠶食。全球航運(yùn)市場(chǎng)亦將感受到這種變化，特別是在巴拿馬型船舶的需求和運(yùn)價(jià)上，巴西大豆的季節(jié)性波動(dòng)和運(yùn)輸需求將對(duì)航運(yùn)市場(chǎng)產(chǎn)生持續(xù)影響。

在這一背景下，全球大豆貿(mào)易的格局正在發(fā)生深刻變動(dòng)，中美之間的貿(mào)易博弈與巴西大豆的供應(yīng)變化將繼續(xù)主導(dǎo)未來(lái)幾年全球大豆市場(chǎng)的走勢(shì)。