關稅戰前，中美大豆貿易激增！

今年年初，中美大豆貿易表現強勁，但業內分析師對其長期前景依舊持悲觀態度，原因在于關稅政策和中美貿易緊張關系存在持續升級的風險。

MB Shipbrokers在其最新周報中援引海關數據顯示，2024年1至2月，中國自美國進口大豆總量達910萬噸，同比大幅增長84.1%。分析指出，此番激增主要受益于美國優質大豆供應充足，以及市場提前鎖貨應對可能出現的貿易摩擦。

相比之下，來自巴西的大豆出口則出現大幅下滑，同期對華出口量降至360萬噸，同比驟減48.4%。MB Shipbrokers認為，主因在于巴西播種延遲，導致年初大豆供應吃緊。不過，當前巴西大豆收割進展迅速，已有七成完成，預計將在2025年第二季度迎來出口高峰，重塑對華出口格局。

MB Shipbrokers指出，隨著中國近期對美國產農產品(包括大豆)加征關稅，中國對巴西大豆的依賴將進一步加深。這一趨勢早在上一輪貿易戰期間已初見端倪。

作為對特朗普政府對華征收20%關稅的回應，中國已對美玉米、小麥加征15%關稅，對高粱和大豆加征10%關稅。

Howe Robinson Partners提供的數據顯示，2024年中國自美干散貨進口總量為5300萬噸，較上一年增長100萬噸。其中大豆占據重要份額，美國大豆在中國整體進口中的占比達到21%。

若中國采購重心持續南移，對航運市場將帶來深遠影響。希臘干散貨巨頭Star Bulk指出，這一變化可能推動航程總噸海里增長10%至15%。

與此同時，分析師也提醒市場關注潛在的港口擁堵問題。相較于美國港口，南美整體港口效率較低，若2025年第二季度巴西對華大豆出口激增，疊加季節性出貨高峰，可能加劇當地港口瓶頸，推升巴拿馬型船運力需求。